全球债券市场正经历有史以来最繁忙的开局。
1月8日，据彭博汇编的数据显示，截至1月7日，美国、欧洲和亚洲的企业及政府在各类货币市场的借款总额已达约2450亿美元。这一数字创下了同期历史最高纪录。美国投资级债券两日发行720亿美元，欧洲单日融资额超570亿欧元，均刷新纪录。
随着企业在下周即将进入财报静默期前竞相锁定资金，去年12月搁置融资计划的发行人正蜂拥入市。尽管全球地缘政治紧张局势升级，买家热情依然不减。这股发债狂潮覆盖了从高评级蓝筹股到高收益债券的各个领域，同时也反映出借款人意图赶在与人工智能项目相关的债券发行激增之前抢占先机。
市场需求强劲消化了巨量供应，新发行的溢价几乎可以忽略不计。摩根大通投资组合经理Priya Misra表示：“这一年的开局一鸣惊人。需求一直跟得上供应，几乎没有任何新发行折让。”
1月通常是全球债券销售最繁忙的月份之一，企业寻求尽早获得融资，投资者则将新增资金投入市场。Misra指出，强劲的企业业绩、有韧性的消费者以及仍具吸引力的投资级债券收益率——尤其对寻求重新平衡投资组合的投资者而言——都在本周提振需求。
美国创纪录的发行节奏美国投资级债券市场在本周初即展现出惊人的活跃度。
数据显示，截至周二，近40家投资级公司已发行了总计720亿美元的债券，创下有记录以来最繁忙的两日发行期。
其中的标志性交易包括芯片制造商博通筹集了45亿美元的多档债券，以及法国电信公司Orange SA则通过五期限美元债券筹资60亿美元。这两笔交易均显示出市场对长期债券的显著需求，延续了去年的趋势。
周三仍有11家借款人进入市场，预计本周晚些时候还将有更多交易达成。本周的发行量有望达到自2020年以来的最高水平，当时市场因疫情期间的刺激措施而充斥着流动性。
此外，承销商预计，在下周发布财报并解禁债务销售后，美国最大的几家银行也将掀起新一轮发债潮。
与此同时，高收益债券市场也迎来了近一个月来最繁忙的一周，自周一以来已定价44.5亿美元。评级处于风险较高的CCC级别的债券销售也在进行中。
欧洲单日融资额刷新历史欧洲市场同样迎来了一个丰收的开局。
据彭博汇编的数据，一级市场在周三创下了新债券销售的单日纪录，来自企业、金融机构和国家主权实体的融资总额超过570亿欧元（约合666亿美元）。
交易类型涵盖广泛，众多公司正在发行多档不同期限的票据。借款人正利用积极的投资者情绪和处于历史低位的风险溢价，提前完成年度借款计划。
Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. 欧洲、中东和非洲资本市场联席主管Fabianna Del Canto指出：
“考虑到利差从当前水平扩大的潜在风险，发行人正跳入市场锁定有吸引力的融资，并受益于强劲的新年投资者需求。”
欧洲的发行步伐预计将在周四继续，来自意大利和葡萄牙的授权交易预计将登陆市场。
同时，亚洲市场的借款人本周已筹集了超过220亿美元资金。随着此前宣布的若干授权交易尚未落地，预计未来几天还将有更多发行活动跟进。
值得注意的是，尽管债务供应泛滥，但企业债券利差——即投资者持有这些证券相对于美国国债所要求的额外收益率——总体上仍保持紧缩。这一现象进一步凸显了市场对信贷资产的强劲胃口。
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