曾几何时，各大机构的美元理财产品以其“高收益”“低风险”，被不少投资者追捧。但近几个月来，风向悄悄有了变化！
虽然目前全国多地高温连创记录，但今年以来，随着美联储降息的预期时有耳闻，美元理财产品似乎感受到的却不是火热，而是微微的寒气——美元理财的“高息”大厦，地基似乎有些动摇！
现在买美元理财，是赚是赔？
据时代财经报道，有投资者表示“今年年初按7.35的汇率换了10万美元，然后投资了一笔年化4.0%的美元理财，当时觉得比人民币（存款）产品收益高出不少，本来想着能赚点利息的，没想到汇率越来越低，现在折算成人民币已经亏本了。”
年化4.0%的美元理财究竟是个什么水平呢？这要从横向和纵向两方面来比较！
和人民币理财横向比，确实有着明显的优势：据法询货币网统计，银行理财现金类产品收益从2024年初的2.39%降至2025年初的1.6%。而据普益标准监测，今年上半年，银行理财全市场平均收益2.4%，下行22个基点。具体数值根据统计口径略有差异，比起美元理财低了很多！
但近一年纵向比下来，美元理财的收益几乎是“肉眼可见”波动：从2024年末的4%以上，部分产品甚至接近5%，到今年3月份的3.9%左右，再到如今的4%左右，确实下降了不少。但也需要注意，这里的4%指的是“业绩比较基准”，具体理财产品的收益和产品类型、投资标的等因素密切相关，并非所有产品都能达到这么高！
如果投资者对宏观的波动感触不深，那么具体产品的收益数字，或许更能触动买了“美元理财爱好者”的心弦——这才是肉眼可见的下降！
就以某QDII美元基金为例，该基金属于QDII纯债类型的基金，近一个月的收益为0.12%，而近一年来的收益为2.21%，透露出近期该款产品的收益有下降趋势——当然买理财，或许不会在乎这一城一地！
某债券（QDII）美元基金收益
随着收益的波动，各机构美元理财产品在不同的时期，受欢迎的程度也不尽相同！
就在今年3月，相关产品的额度还比较紧俏，不少理财子公司推出的美元理财产品，常常需要“抢额度”。据国际金融报，当时甚至有银行针对美元理财推出“以赎定申”——当日申购额不能多于上一日赎回额，且短期内不再主动推介外币理财。
4个月过去，随着行情的波动，美元理财产品似乎也没有之前那么炙手可热了，据时代财经，近日甚至有投资者抱怨：“今年年初按7.35的汇率换了10万美元，然后投资了一笔年化4.0%的美元理财，本来想着能赚点利息的，没想到汇率越来越低，现在折算成人民币已经亏本了。”
比起亏本，有的投资者可能还算比较幸运的——至少保住了胜利果实！
例如，7月8日，招银理财发布公告称，该公司发行的招睿美元海外QDII（存款存单）尊享目标盈6号固收类理财，原预计到期日为2026年12月15日。根据产品说明书的相关约定，该产品现已达到止盈条件，将按产品说明书约定于2025年7月10日提前终止。据查询，该理财产品的止盈目标收益为4.20%（年化）。
所谓“目标盈”理财产品，即预先设定止盈目标，若产品在观察期内达到目标收益，立即止盈，以锁定收益，避免后续市场波动——说白了就是，跑得太快了就刹车，彻底杜绝“翻车”的可能！
招银理财团队曾对外解释，止盈目标收益通常会设置在常见的“悲观-中性-乐观”三类典型收益测算假设情形中的中性偏乐观的位置。从该设定规则中可以看出，该款被终止的美元理财收益情况（4.2%的收益）确实还算不错。
既然收益如此之高，为什么还会有投资者“高位被套”呢？这就要从美元理财的底层逻辑说起了——这里面的门道，还真不是那么简单的！
美元理财想赚钱？还得看汇率！
据相关资料，美元理财属于外汇理财的一种，它以美元为计价货币，将资金投资于与美元相关的各类金融产品和资产，包括但不限于美元存款、美元债券、美元基金、美元股票，甚至包括黄金等可以对冲通胀的资产。例如，上面提到的招银理财那款产品，主要就投资于以银行存款、存单及美国国债为主的固收类资产。
普益标准数据显示，截至2025年7月10日，美元理财存续产品总量1328只，存续规模达4616.99亿元，较去年年底增长50.2%。可见市场总体还是处于增长状态，而美元理财的高收益，归根结底还在于——美国的利率太高了，即使2024年多次降息过后还是如此！
纵览整个2024年，美联储历经三次100个基点的降息，将联邦基金利率目标区间从5.25%-5.50%下调至4.25%-4.50%。
历史经验表明，美联储的降息，很可能对应是美国短期国债收益率的下降：2024年下半年以来，美国1年期国债收益率基本呈下降趋势！而这一指标下降，又很可能传导至相应美元理财产品的收益下降，形成“连锁反应”。
去年下半年 美国1年期国债收益率大幅下滑
那么问题来了，未来美联储还会继续降息么——特别是在特朗普一天到晚“要求”美联储降息的情况下？要知道，这位爷做事情一向不靠谱！
当地时间15日，美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”上发文表示，通胀率较低，美联储应该降息3个百分点，一年可以省下一万亿美元。外媒此前也报道称，特朗普正考虑在鲍威尔明年离任前为美联储任命一位“影子主席”，以向美联储施压，迫使其降息。
就在7月1日，高盛预测，美联储将于2025年9月起实施三次25个基点的降息，而之前的预测是12月只进行一次降息。如果这个成真，相信会对相关美元理财产品造成更大的压力！
不过中信证券团队近期预计，美联储7月降息的可能性小、年内最多降息两次。但若美联储9月份启动降息，美元理财的收益或在2025年末回落到3%至3.5%区间。
比起美联储的加息降息，作为外币理财产品，还有一样至关重要的因素决定了你是赚是赔——汇率！有时候，它甚至比产品本身的收益波动更为重要！
2025年至今，美元指数下跌了约10%，体现了这半年多以来美元的走软；至于人民币的汇率，从年初7.2988，至7月16日的7.1526左右，美元兑在岸人民币（USDCNY）累计下跌约2个百分点。
不要小看这区区2个百分点，考虑到你换汇的时候还会有成本，如果时机选得不好，足以让你之前赚的钱归零，甚至直接变为负数。汇率，已经成为影响美元理财收益的“刺客”！
做过外贸的人，往往对汇率风险有着更大的体会，有时候一次行情波动，就可能几个月直接白干。相比起来，理财收益变化实在微不足道！
如何避免这种由汇率带来的风险呢？很简单，尽量在汇率好的时候换汇——不过和其他金融产品比起来，外汇每天风云变幻显得更加难以琢磨，绝大部分投资者难以把握其中奥妙。与此同时，换外汇还有额度限制，远非随心所欲，也失去了买理财“省心省力”的初衷！
尾声
美元资产规模的持续增长，标志其短期内机会与风险并存，但目前全球政经局势的变化，使得投资者需要在留意美联储利率调整情况同时，更需警惕汇率波动风险。特别是，如果抱着“赚快钱”的投机心态入场，建议还是冷静，再冷静~
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